Каковы главные проблемы и риски, с которыми стране придется считаться в ближайшем будущем?
Об этом на недавнем брифинге рассказал экономист исследовательского центра BEROC Анатолий Харитончик. Thinktanks делится основными выводами.
ВВП вырос, но темп роста сократился
Если сравнить январь 2025 года с тем же месяцем год назад, то ВВП вырос чуть больше, чем на 3,7%, отметил эксперт. Но в декабре прошлого года годовой прирост составлял 4,7%. То есть темпы в январе снизились. Главным тормозом стала энергетика – она сократилась более чем на 9% по отношению к январю 2024 года. «Это во многом было связано со снижением генерации энергии в условиях рекордно теплого января», – пояснил Харитончик.
Поддержала ВВП обрабатывающая промышленность. Основной вклад в ее увеличение внесли производства Минска, Минской области, Гомельской области. Также экономист предположил (статистические данные на момент брифинга не были обнародованы), что вырос выпуск в машиностроении и металлургии, и обе эти отрасли могли быть поддержаны значительными бюджетными вливаниями из России.
Еще одна отрасль, которая могла показать рост выпуска в январе, – производство калийных удобрений, поскольку наблюдается увеличение складских запасов в Минской области. Возможно, считает эксперт, этот кратковременный рост выпуска калийных удобрений и запасов связан с объявленным во второй половине января длительным ремонтом на одном из рудоуправлений «Беларуськалия», который может привести к снижению производства калийных удобрений в целом по году.
Как будет развиваться промышленность дальше, сильно зависит от спроса в России, считает эксперт. Если он будет постепенно ослабевать, то динамика и рост промышленного производства в Беларуси тоже будет замедляться. Но нельзя исключать и такие факторы, как ограниченные производственные мощности и дефицит работников в самой Беларуси, – они тоже играют существенную роль.
Складские запасы увеличились
Рост производства в январе сопровождался увеличением запасов на складах. Так, выросли складские запасы в Гомельской области.
«НПЗ мог делать запасы из-за опасений с поставками нефти на фоне эскалации военных действий», – допустил Харитончик, добавив, что запасы нефтепродуктов могли делаться с другим расчетом, например, с планами их выгодной реализации на российском рынке на фоне атак на российские НПЗ.
Грузооборот застрял
Несмотря на то, что в январе слегка увеличился грузооборот, это не позволило компенсировать просадки предыдущих месяцев, указал экономист. В целом объем грузооборота оказался по-прежнему почти на 40% ниже уровня 2021 года.
«Такая слабая динамика в условиях, когда промышленность все-таки росла, говорит о том, что с транзитом ситуация особо не меняется, то есть там все не очень хорошо, а в грузовых перевозках более значимую роль, чем ранее, играют российские компании», – считает экономист.
Потребительский спрос остался повышенным
Сдерживающее воздействие на выпуск оказало некоторое снижение потребительского спроса в январе.
«Он оставался довольно высоким, но несколько уменьшился. Однако это произошло после двух месяцев ускоренного роста в ноябре-декабре. И, возможно, это снижение в январе носило коррекционный характер. Поэтому пока судить об устойчивом охлаждении потребительского спроса преждевременно, его уровень оставался повышенным», – отметил Харитончик.
Так, в части покупок товаров розничная торговля в январе 2025 года почти на 25% превышала средний показатель 2021 года.
Возможно, что на динамике потребления сказалось повышение процентных ставок по кредитам. Белорусы предпочли не брать деньги в кредит, а сберегать. Эксперт отметил, что доходы, которые направлялись в срочные рублевые вклады, в четвертом квартале были близки к максимальным уровням за последние годы. «То есть у людей, благодаря возросшим зарплатам и все еще доступным кредитам, достаточно ресурсов и для поддержания высокого уровня потребления по белорусским меркам, и для увеличения сбережений», – считает экономист.
Зарплаты выросли, но цены и кредиты не отстают
Зарплата, согласно статистике, продолжала расти в январе и даже ускорила рост по сравнению с предыдущими месяцами, указал эксперт. Чтобы на этом фоне не возникло ажиотажного спроса на кредиты, Нацбанк поднял расчетные величины стандартного риска для рыночных кредитов населению почти на 0,4%. И высока вероятность дальнейшего увеличения этой величины, а вслед за ней и ужесточение кредитных условий или, как минимум, недопущение их смягчения.
Регулируемые цены и тарифы приросли в январе на 3,6% к декабрю. В то же время базовая инфляция оценивалась в размере 6,9%, и ее драйвером послужили услуги, цены на которые власти не регулируют. Средний рост цен на них составил 12,5%, а некоторые бытовые услуги подорожали более чем на 15%. По мнению экономиста, такая инфляция в нерегулируемых услугах – это отражение несбалансированного состояния экономики, перегретых внутреннего спроса и рынка труда. Этот перекос в динамике цен, связанный с сочетанием жесткого ценового контроля в товарном сегменте и мягкой в целом экономической политикой, которая поддерживает избыточный спрос, создает серьезный инфляционный навес.
Читайте также: Цены на кофе бьют рекорды: отрасль на грани кризиса
ThinkTanks может не разделять мнение авторов исследований и публикаций.